16–17 сентября 2008 года российские биржи зафиксировали катастрофическое падение вслед за крахом Lehman Brothers. 17 сентября торги на ММВБ и РТС были приостановлены — впервые в истории российского рынка. Потери по индексу ММВБ к тому моменту достигали 10%.
Это было только начало. 6 октября индекс РТС рухнул за один день на 19,1% — абсолютный рекорд за всю историю торгов, превысивший даже потери кризиса 1997–1998 годов. С начала августа по начало октября капитализация российского рынка сократилась вдвое — на 51,7%.
Торги останавливали несколько раз. Регулятор ввёл автоматические паузы при падении индекса на 5% и 10%. Акции Сбербанка, «Газпрома» и других голубых фишек теряли треть стоимости за считанные сессии.
Государство бросило на поддержку рынка сотни миллиардов рублей — через ВЭБ и госбанки скупались акции, вливалась ликвидность. Обвал удалось притормозить, но не остановить.
Россия входила в кризис с рекордными резервами — и теряла их с рекордной скоростью.