Утром 1 января 2006 года, в связи с неподписанием контрактов, «Газпром» прекратил подачу газа на украинский рынок. Украина немедленно начала несанкционированный отбор из транзитного газопровода, по которому российский газ шёл в Европу. Дефицит топлива в Австрии составил 18%, в Венгрии — 40%.
Конфликт вызревал с осени 2005 года. «Газпром» требовал перейти на рыночную цену — 230 долларов за тысячу кубометров вместо субсидированных 50. Украина отказывалась. За технической стороной стоял политический подтекст: Киев после Оранжевой революции разворачивался на Запад, Москва применяла экономические рычаги.
Конфликт был формально завершён в ночь с 3 на 4 января подписанием соглашения через посредническую компанию «РосУкрЭнерго». Украина получила газ по 95 долларов — дороже прежнего, но дешевле требуемого. Европа облегчённо выдохнула.
Скандал нанёс репутационный ущерб прежде всего России. Европейские правительства впервые заговорили о диверсификации энергопоставок и снижении зависимости от российского газа.