10 декабря 2003 года Владимир Путин подписал Федеральный закон № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Думой он был принят 21 ноября, Советом Федерации одобрен 26 ноября. Закон пришёл на смену жёсткому валютному регулированию 1992 года — детищу эпохи хаоса и гиперинфляции.
Закон направлен на либерализацию валютного законодательства и предусматривает значительное смягчение процедур государственного регулирования в отношении валютных операций. Бизнес получал возможность свободнее открывать счета за рубежом, проводить операции с иностранной валютой и ценными бумагами. Обязательная продажа части валютной выручки сохранялась, но её доля снижалась.
Реформа вписывалась в логику экономической открытости — той же, что привлекала иностранные инвестиции и готовила Россию к переговорам о вступлении в ВТО. Растущие нефтяные доходы давали запас прочности для либерализации.
Бизнес воспринял закон позитивно. Ограничений стало меньше — предсказуемости больше.
Россия открывала финансовые ворота шире. Пока нефть дорожала, это казалось разумным.