Проект Xbox зародился в Microsoft ещё в 1998 году, когда небольшая группа разработчиков во главе с Симусом Блэкли предложила компании выйти на рынок игровых консолей в ответ на грядущий релиз Sony PlayStation 2. Решение выглядело рискованным: у софтверного гиганта не было ни малейшего опыта в производстве игрового железа.
3 января 2001 года на выставке CES Билл Гейтс и рестлер Дуэйн «Скала» Джонсон представили Xbox публике. Вместо специализированных чипов Microsoft собрала консоль из фактически персонально-компьютерных компонентов: процессора Intel Pentium III, видеочипа на основе NVIDIA GeForce 3, жёсткого диска и встроенного порта Ethernet — неслыханная по тем временам конфигурация для игровой приставки.
15 ноября 2001 года Xbox поступил в продажу в Северной Америке по цене 299 долларов. Главной стартовой игрой стал шутер Halo: Combat Evolved от студии Bungie, которую Microsoft приобрела годом ранее — именно эта игра убедила скептиков, что новичок на рынке пришёл всерьёз и надолго.
Производство каждой консоли обходилось Microsoft дороже её розничной цены — компания сознательно шла на убытки ради закрепления на новом для себя рынке.
Огромная чёрная коробка с логотипом «X» вошла в комнаты миллионов геймеров — софтверная компания стала игровой державой в одночасье.